הרשם לניוזלטר
רוצה לקבל עדכונים בנושא הפרישה?
הרשם עכשיו וקבל את עידכוני החקיקה למייל שלך
שם מלא:
כתובת דוא"ל:
שלח
072-222-3335
שם מלא
טלפון
דוא"ל
חזרו אליי
01 דף הבית
02 אודותינו
03 מאמרים
04 מילון מונחים
05 שאלות ותשובות
06 חקיקה ועדכונים
07 טפסים
08 צור קשר
09 קטעי וידאו
10פורום
כל המידע בפרישה ובמעבר קריירה
מאמרים
facebook
blog
(ללא נושא)
יום רביעי 16 אוקטובר 2019
כספי פיצויים ההרצאה המלאה
יום ראשון 24 נובמבר 2013
download
טפסים להורדה
טופס 161 טופס 161 א טופס 101 בקשה לתשלום מס על הכנסה מהשכרה למגורים ללא חיוב בהגשת דו"ח שנתי על הכנסות 116 א- בקשה לזיכוי ממס בגין קרוב נטול יכולת מערכת שעות לפורשים >> לטפסים נוספים
contact
יש לך שאלה? מלא פרטיך!
שם מלא
טלפון
דוא"ל
שאלתך
חזרו אליי
תשעים ותשעה אחוז של טיפשים מאכילים אחוז אחד של שמנים!
יום רביעי 02 אפריל 2025 הייתה לי הזכות לחלוק, על במה אחת, עם הבנקאי יניב לזרוביץ, מומחה להשקעות בפרישה. השבוע, באחד הכנסים שקיימנו, בעודנו חולקים ידע עם קהל מעולה, עמד לפתע אחד מהקהל ושאל: "טוב, בואו חבר'ה. מה הולך לקרות?" ניצלנו את ההזדמנות. אמרנו שפיתחנו נוסחה מתמטית המבוססת על בינה מלאכותית שיודעת לחשב מה צפוי בעתיד. שלפתי מחשבון ובארשת פנים רציניות התחלנו, יניב ואני, לתקתק במחשבון. רושמים כביכול על דף טיוטה. אז הכרזנו: "טוב! יש לנו הערכה מה צפוי בעתיד!" "מה צפוי?" שאל האיש.
הדפס מאמר
קטגוריות של מאמרים
ייעוץ פרישה דיני מיסים מדריך פנסיוני מס רווח הון כלכלת פרישה בנקאות פרטית בפרישה דיני עבודה החזרי מס פרישה-סקירות כלכליות הנער שמכה את השוק עצמאים חוסכים לפרישה
לארכיון מאמרים

עניתי: "בסוף כולם פה ימותו..."
היה - שקט ואז צחוק אדיר.
ואז הסברנו: "הכוונה לא הייתה חלילה ליצור פחד. הכוונה הייתה לומר כי איש אינו יודע באמת. היות ובני אנוש אנחנו והמסע אינו נצחי, חשוב שנזכור זאת. חשוב שנבין שהמסע הזה רצוף סימנים ורמזים. אם נדע להתבונן על כל סיטואציה שניתקל בה מנקודת מבט גמישה ולא קשיחה. אם נבחר בגישה הקושרת אותנו במונחים נוקשים מהעבר - תפיסה כזו תביא אותנו תמיד לאותן המסקנות. זכרו: החומר החזק ביותר בעולם הוא המים. הם יודעים, בכל מצב, לסלול דרך ונתיב ולראות את המטרה"

ועכשיו, לסקירה:

ארצות הברית: בשנת 2024 הייתה כלכלה גמישה. שיעור הצמיחה השנתי היה בממוצע +2.8%, הרבה מעל לקצב ארוך הטווח שלה. הצריכה הביתית הייתה המניע העיקרי. בשנת 2025 יש סימנים מוקדמים להאטה. קצב הצמיחה הרציף צפוי להאט לסביבה שמפחיתה את קצב הצמיחה השנתי הממוצע ל- +1.8%. היחלשות זו קשורהלאי הוודאות והקשחת הביקוש בשל הטלת מכסים. ה-Fed צפוי לשמור על טווח יעד יציב עבור ריבית לאורך 2025 (+4.25% - +4.5%).
תחזית שוק המניות: חיובי נמוך.
 
סין: הצמיחה כלכלית ברבעון הרביעי של 2024 עמדה על 5%. בשנת 2024.הביקוש המקומי נהנה מכל צעדי ההקלה המוניטרית. פעילות הייצור תוגברה על ידי הביצועים החזקים של היצוא. הפעילות איבדה מומנטום בחודשיים הראשונים של 2025.  מדיניות הבנק המרכזי תישאר תומכת גם השנה, וחיזוק הצריכה הפרטית יעמוד בראש סדר העדיפויות של הרשויות. עם זאת, הביקוש צפוי להאט, על ידי בלמים משמעותיים, לרבות המשך התיקון בענף הנדל"ן ואמון צרכנים נמוך.
חוץ מזה, מגזר היצוא יסבול ממלחמת סחר והטלת מכסים. הצמיחה הכלכלית בסין צפויה לחוות  ירידה בשנת 2025. הלחצים הדיפלציוניים יימשכו. עם זאת, אינפלציית המחירים צפויה להתחזק בחודשים הקרובים.
תחזית שוק מניות : שלילי
 
גוש האירו: "שמאל-ימין-שמאל"! צבא אירופה מתעורר... הצמיחה בגוש האירו צפויה להתחזק במתינות בשנת 2025. גוש האירו סובל מקשיים מתמשכים בתעשייה, בנוסף לאי ודאות לגבי הכלכלה הסינית. עם זאת, הגידול בהוצאות הצבאיות באירופה, והתמיכה הפיסקלית המשמעותית בגרמניה, מהווים סימנים כלפי מעלה לתחזיות הצמיחה שלנו, לטווח הקצר והבינוני.
התמתנות האינפלציה, המשך מחזור הורדת הריבית של ה-ECB והתחזקות ההשפעות של קרנות NGEU יהיו גורמים תומכים נוספים. שוב יראו פערי צמיחה בין המדינות החברות. הבדלים אלו מורגשים גם בשוק העבודה, שבו האותות שליליים יותר בצרפת ובגרמניה, בעוד ששיעור האבטלה ממשיך לרדת בספרד ובאיטליה. אנו מצפים  שה-ECB יוריד את הריבית באפריל ויוני, עד שריבית הפיקדונות תגיע ל-2% ביוני .
תחזית שוק המניות : חיובי 
 
יפן: תהיה התאוששות בשנת 2025, עם קצב צמיחת תוצר שנתי ממוצע של +1.1%. בשנת 2024 הייתה צמיחה (+0.1%), המיוחסת בעיקר להשפעה שלילית של העברת נתוני  2023 יחד עם התכווצות ברבעון הראשון, הקשורה לגורמים חד-פעמיים. הצריכה של משקי הבית אמורה להרוויח ממגמת העלייה בשכר ברבעונים הקרובים הביקוש המקומי נותר חלש באופן אנמי, אינפלציית הליבה אמורה להישאר מעל היעד של 2% בשנה עד 2026. כמו כן, צופים שתי העלאות ריבית  בשנת 2025,
תחזית שוק  מניות: צפוי להיות חיובי.
 
נקודות חשובות לתחום מאקרו-כלכלה עולמית:
  • נדרשות רפורמות חינוך הכשרה מקצועית, והפחתת אילוצים בשוקי העבודה הפוגעים בהשקעות ובניידות עבודה. הן חיוניות גם לשיפור הפריון, להגברת התפשטותן של טכנולוגיות חדשות ולהגברת את ההשתתפות בכוח העבודה. 
  • רפורמות רגולטוריות לעידוד דינמיקה לשוק תחרותי. לדוגמה, ביטול עומס רגולטורי מופרז על כניסת סחורות.
  • צורך בפעולות פיסקאליות כדי להבטיח שליטה על החוב הלאומי.
  • הבנקים המרכזיים צריכים להישאר ערניים בהתחשב באי הוודאות המוגברת והפוטנציאל לעלויות סחר גבוהות יותר כדי להעלות את לחצי המחירים והשכר
 
פוקוס כלכלה ישראלית :
הגירעון של ישראל ב-2024 הוא הגבוה ביותר מאז 2020
הגירעון ב-2025 עשוי להיות קרוב ל-5%
הוצאות המלחמה ב-2024 היו כ-27 מיליארד דולר
ישראל העבירה תקציב. טוב או לא טוב - אין כרגע השפעה. החשיבות היא בעצם העברה.
שער דולר שקל: השקל צפוי להתחזק
תחזית הבורסה: חיובי ++ עם תשואת יעד של השוק המקומי כ 10%.
 
ישראל: שלושה תרחישי ריבית: תלות גיאופוליטית רגישה, התעוררות המחנה הדמוקרטי, בחירות.  בוקר טוב ישראל 2025! התעוררתם לבוקר שבו עליית המיסים התרחשה באופן רוחבי ואגרסיבי. הממשלה מאמינה שהשינויים יקצצו בביורוקרטיה, בעלויות ובזמן, ירחיבו את מגוון המוצרים, יגבירו את התחרות, ובסופו של דבר יסייעו בהורדת יוקר המחיה.אבל ברגע שהמזון, הקוסמטיקה ושווקים מסוימים אחרים נשלטים על ידי קומץ מונופולים, אין הערכה שהרפורמות תשאנה פרי. אחד המרכיבים המרכזיים ברפורמות הוא יישור התקנים הישראליים והאירופיים. במשרד הכלכלה מעריכים כי הרפורמה תחסוך ליבואנים בין 8% ל-16% מערך היבוא, ומקווים שהצרכנים ייהנו מאחוז חיסכון גבוה עוד יותר ככל שתגבר התחרות. ההערכה המעשית היא שהצרכן הישראלי לא יזכה להורדת מחירים, אך רווחי החברות צפויים לגדול.

בקיצור: מומלץ לרכוש מניות נכונות.

הפריחה של הבנקים צפויה להאט. מכירת דירות חדשות צפויה להאט. 2025 מעוצבת לטובת מגזרים אחרים, כמו ביטחון, ביטוח ובניה.

אתגרים ל- 2025: בנייה ותשתיות. בשנת 2025. סיומה הצפוי של המלחמה והפחתת הריבית צפויים להקל על לחצי המימון. מכרזי תשתית משמעותיים יחודשו ב-2025. התפתחויות אלו עשויות לתמוך בצמיחתן של חברות גדולות בתחום, במהלך השנים הקרובות.
 
סיכום ותחזית השווקים:

בשוק ההון, "99% טיפשים מאכילים 1% של שמנים". זה לא ישתנה לעולם...
כיום, האווירה בשווקים נראית של חוסר וודאות.
אם הייתם עורכים סקר שוק לפני כמה חודשים, הייתם מוצאים כי כולם החזיקו מניות של "אנבידיה" ו"טסלה" יתר על כן, בשנה האחרונה הייתה תחושה של מכונת שיווק אגרסיבית בכל הקשור לחשיפה למדד S & P 500.
כמעט שאין ספק כי כל החברות המוזכרות בסקירה, כולל המדד הן המקום הנכון להיות בו תמיד.

השאלה היא: באיזה מינון?

האם משקיע הרוכש מניות/מדד בחו"ל מבין את החשיפה הכפולה גם לשוק וגם למטבע חוץ? כנראה שלא.
בנקודה מסוימת השוק הופך לעדר, הרץ במעלה התשואות. העדר הזה דוחף את השוק לעליות. מה מתרחש כאשר העדר נבהל? הוא רץ במורד ההר ודורס את כולם.  אז מגיעה שעתם הגדולה של המשקיעים המתוחכמים הם יקוששו את ה"מציאות" וימתינו למחזוריות שובו של העדר...
אנחנו ממש לא יודעים לתזמן שווקים, אך ברור מעל לכל שאי-השקעה בשוק היא הסיכון הגדול ביותר שאדם יכול לנהוג בו. בחודש האחרון המשקיעים מוכרים מניות וחוששים מתרחיש שלילי בכלכלה העולמית. קחו בחשבון שהמשקיעים המתוחכמים  לא נעלמים מהשווקים (העדר כן!). הם משנים טעמים ומבצעים התאמות נדרשות. רואים הסטת כספים לאגרות חוב, סחורות ומניות דיפלציוניות Old Economics דוגמת "פיצה האט".
אין לשכוח את המטרה אליה תשאפו: להשקיע בשווקים, עם השגת תשואה מעל ליעד האינפלציה השנתית. אתם הרי לא מומחים ב- Stock Pickup ולכן חייבים ליצור תיק מאוזן בהשקעות. אסטרטגיה זו מאפשרת למשקיעים לבצע מינימום פעולות תוך השגת תשואות יעד נאות. אין משמעות לגלים בשווקים אלא היצמדות לאסטרטגיה של איזון. לדוגמה, כאשר האינפלציה מכוונת כלפי מעלה, שוק המניות סובל, בעוד שסחורות כמו זהב, נפט ומוצרים חקלאיים עשויים לעתים קרובות יותר להצליח. זאת מכיוון שהם נוטים להיטיב עם עליית המחירים. לחלופין, ככל שהריבית תעלה, מניות הבנקים עשויות להרוויח בעוד שהשקעות נדל"ן נפגעות. זה  מכיוון שפחות אנשים יכולים להרשות לעצמם הלוואות לדיור. שוק הסחורות צפוי להמשיך ולהציג תשואות עודפות.
התחזית שלנו לשוק המקומי חיובי ++ נחווה תנודות. בשווקים בחו"ל צפויים לתשואות חיוביות .
 
רן חובב, מומחה למיסוי ולפרישה ©
המקצוע שלי הוא הטוב ביותר בעולם.
היו אנשים טובים. המעשה ירחיק דאגה.
 
הנתונים הינם למועד כתיבת המאמר. המידע כולל הערכות ואומדנים שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים/בלתי מעודכנים. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ, המידע המוצג הוא לידיעה בלבד, ולא מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הכותב לא אחראי לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ו/או עקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו, ככל שייגרמו, ולא מתחייב כי שימוש במידע הכלול במסמך זה עשוי ליצור רווחים בידי עושה בו שימוש. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית
 
 
 
 
 
חזרה לרשימת מאמרים
רן חובב מומחה למיסוי ופרישה
072-222-3335, 054-7500405
הארבעה 21 בניין פלטינום ק.9 תל אביב
הצהרת נגישות

האתר עוצב ונבנה ע"י חברת קומסטאר פיתוח מערכות © כל הזכויות שמורות